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不銹鋼防撞護欄需求恢復態勢在逐漸加速 隨著全球疫苗接種的加速推進,新冠病毒變體的傳播將不會再像前幾波疫情那樣造成破壞和混亂。 盡管經歷了幾波疫情,但所有用鋼行業都表現出積極的復蘇態勢;隨著用鋼行業的復蘇,始于2020年下半年的不銹鋼防撞護欄需求恢復態勢也在逐漸加速。 德國鋼鐵需求的復蘇得到出口的支撐,出口讓該國制造業表現強勁。不過,由于供應鏈的瓶頸,尤其是汽車業的瓶頸,鋼鐵需求量的復蘇動力減弱。2022年,由于制造業積壓的大量訂單,以及建筑業在經歷了疫情期間相對較高的增長率后的持續增長,鋼鐵需求將因此獲益。 意大利遭遇了歐盟國家中最為嚴重的疫情打擊,目前該國的恢復速度快于歐盟其他國家,建筑業復蘇表現強勁。建筑業和家用電器業等幾個用鋼行業,預計將在2021年恢復至疫情之前的水平。 供應鏈的中斷正在給全球汽車業的復蘇造成顯著影響。隨著被抑制的需求釋放力度的減弱,2022年汽車產量增長將會減速,不過大量積壓訂單將會提供部分支撐。 雖然房地產三道紅線嚴控,貸款時間長、利率上浮等,但是存量90 億平的施工面積,用鋼具備一定的韌性。至于基建,上半年投資較慢,預計專項債年底之前會發放完畢,基建堪當“托底”之重任。 雖然樂觀,但是對螺紋鋼價格持續上漲要保持警惕,要警惕大漲后大跌的重蹈覆轍。我們要關注以下三個方面關鍵要素: 一是政策干預,證券時報提出不要通過行政命令干預市場價格,也是對以往的一種反思; 二是成本坍塌,比如不銹鋼防撞護欄價格崩塌,將導致成材價格下移; 三是資金仍然得不到改善,影響下游用鋼需求的釋放。 正值秋高云淡之際,篤定自我,笑看云淡風輕。目前行情正處啟動之時, 在“壓減產量”的預期下,短期上漲,但是下一周宏觀數據即將公布,謹防價格高位回調。 |
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